Ο αντιπρόεδρος της γερμανικής κεντρικής τράπεζας έχει προειδοποιήσει ότι η προθυμία των τραπεζών να χρηματοδοτούν εξ ολοκλήρου τις αγορές κατοικιών στις μεγάλες πόλεις της χώρας, εν τέλει θα μπορούσαν να πλήξουν σημαντικά τα κέρδη τους, εάν αρχίσουν να υποχωρούν οι τιμές των αστικών ακινήτων. Η αντιπρόεδρος της Bundesbank, Claudia Buch, δήλωσε ωστόσο ότι αυτή τη στιγμή η αύξηση των τιμών κατοικιών στη Γερμανία δεν αποτελούν υπερβολικό ρίσκο για την χρηματοπιστωτική σταθερότητα. Τα σχόλια έρχονται καθώς η γερμανική κεντρική τράπεζα παρουσίασε την έκθεση για την χρηματοπιστωτική σταθερότητα. Σε ομιλία της, η Buch δήλωσε ότι παρά το ότι οι τιμές ακινήτων στη Γερμανία είναι λιγότερο ευμετάβλητες σε σχέση με την υπόλοιπη ευρωζώνη στις δύο τελευταίες δεκαετίες, οι τιμές στις μεγάλες πόλεις «έχουν στ αλήθεια αυξηθεί αρκετά», τα τελευταία χρόνια. Η Buch δήλωσε πως υπάρχουν «σημάδια διαρθρωτικής μεταβλητότητας εντός του γερμανικού τραπεζικού συστήματος». Δήλωσε ότι οι έρευνες εμφανίζουν πως η πλήρης χρηματοδότηση ακινήτου «πλέον δεν είναι έξω από τα συνηθισμένα στις πόλεις στις οποίες διεξήχθη η έρευνα». Επομένως, «εάν μια πτώση των τιμών στο real estate των πόλεων συνέπιπτε με την αύξηση των ποσοστών αθέτησης πληρωμών, αυτό θα είχε σημαντική επίδραση στα κέρδη των τραπεζών». Αν και τόνισε πως ένα τέτοιο σενάριο θα ήταν διαχειρίσιμο εάν συνέβαινε απομονωμένα, «η εμπειρία μας έχει διδάξει ότι οι κρίσεις στο real estate συνήθως πηγαίνουν μαζί με την ύφεση στην ευρύτερη οικονομία. Εάν αυτό συμβεί ταυτοχρόνως, θα μπορούσε να αποδειχτεί δύσκολο για τις τράπεζες». Η Buch επίσης τόνισε ότι όσο περισσότερο διαρκεί η τρέχουσα περίοδος με τα χαμηλά επιτόκια, «τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος υπερβολών σε συγκεκριμένους τομείς της αγοράς», προσθέτοντας ότι «είναι ιδιαίτερα εμφανή σημάδια υπερβολικής αναζήτησης για αποδόσεις, στις αγορές εταιρικών ομολόγων».

Πηγή:www.capital.gr

Οι περισσότεροι άνθρωποι –είτε είναι ιδιοκτήτες μίας κατοικίας είτε έμπειροι επενδυτές – προσδοκούν κέρδη από την επένδυση τους. Η προοπτική της αύξηση της αξίας των ακινήτων τους είναι η κινητήρια δύναμη για κάθε τους απόφαση. Η ζωή έχει αποδείξει ότι τελικά κάποιοι έχουν μεγαλύτερα κέρδη-ή μικρότερες ζημιές- σε σχέση με κάποιους άλλους. Ποιο είναι το μυστικό της επιτυχίας; "Θέση, Θέση, Θέση." ,είναι η απάντηση. Η πραγματικότητα είναι ότι ο «Θησαυρός» ή ο «Άνθρακας» βρίσκεται κρυμμένος στη γη πάνω στη οποία είναι κτισμένο το ακίνητο και όχι στη λειτουργικότητα ή στην αρχιτεκτονική ιδιαιτερότητα του. Αυτό αντανακλά και την αδυναμία πολλών να αντιμετωπίσουν το ακίνητο ως επένδυση με αποτέλεσμα η προσοχή τους να επικεντρώνεται σε παράγοντες που μπορεί να επηρεάσουν την ποιότητα της διαμονής και να υποβαθμίσουν άλλους που επηρεάζουν την απόδοση της επένδυσης.

Η διαφορά μεταξύ της αξίας του ακινήτου και της αξίας του οικοπέδου στο οποίο είναι κτισμένο μπορεί να φαίνεται ασήμαντη . Οι τιμές των ακινήτων είναι συνάρτηση της τοπικής προσφοράς και της ζήτησης , της εμφάνισης και της λειτουργικότητας . Στην πραγματικότητα όμως αυτοί οι παράγοντες έχουν μικρότερες επιπτώσεις από ό, τι μπορεί κανείς να σκεφτεί. Αντίθετα , η γη στην οποία είναι κτισμένο το ακίνητο είναι ο καταλύτης για την εξέλιξη της αξίας του. Η γη είναι σε περιορισμένη προσφορά, αφού κανείς δεν μπορεί να την παράγει. Από την άλλη πλευρά η ζήτηση για γη , συνεχώς αυξάνεται καθώς ο πληθυσμός αυξάνεται. Με δεδομένο ότι προσφορά της γης είναι περιορισμένη, η τιμή πρέπει να αυξάνεται με την πάροδο του χρόνου. Αν δεν συμβεί κάτι για να περιορίσει τη ζήτηση για μια συγκεκριμένη περιοχή ή να καταστήσει αδύνατη τη χρήση της τότε η ανατίμηση της , με την πάροδο του χρόνου είναι δεδομένη. Και για να πάμε λίγο παρακάτω θα πρέπει να σκεφτούμε ότι η φυσική εξέλιξη της αξίας ενός ακινήτου είναι η υποβάθμιση. Το ακίνητο γερνά , απαιτεί κεφάλαιο για συντήρηση και για να αποφευχθεί η λειτουργική απαξίωση του .. Η γη όμως που βρίσκεται κάτω από την οικοδομή , δεν αποσβένεται .

Ο βαθμός της απόσβεσης δεν είναι ίδιος κάθε ακίνητο .Η εμπειρία όμως δείχνει ότι αν ένα ακίνητο αφεθεί τότε θα χάνει την αξία του έως ότου η τιμή του να καλύπτει την αξία της γης, ή ένα ποσοστό της . Για το λόγο αυτό για αρκετές περιπτώσεις ίσως να είναι πιο αποδοτικό να παραμείνει ένα οικόπεδο χωρίς δόμηση. Αυτές είναι οι αιτίες που η επιλογή με βάση το αξίωμα "θέση, θέση, θέση" έχει περισσότερο νόημα. Το συμπέρασμα είναι ότι οι αγοραστές κατοικιών πρέπει εστιάσουν στη θέση αφού αυτή θα επηρεάσει την συνολική απόδοση. Αυτό φυσικά είναι εξαιρετικά δύσκολο για αγοραστές κατοικιών που προσδοκούν να ζήσουν στα σπίτια τους για μεγάλο χρονικό διάστημα. Ωστόσο, ακόμη και η πιο αδύναμη τοπική αγορά μπορεί να βελτιωθεί με την πάροδο του χρόνου και να δημιουργήσει σημαντικό πλούτο, αν βρίσκεται σε μια περιοχή με υψηλή ζήτηση.