Αυξάνουν τα περιθώρια

Θα αυξηθεί το κόστος του χρήματος; Όλες οι ενδείξεις οδηγούν στο συμπέρασμα ότι η αγορά βρίσκεται στο κατώφλι μιας «καμουφλαρισμένης» αύξησης του κόστους δανεισμού. Η βοήθεια που παρέσχε η ΕΚΤ έχει ωε γνωστόν ημερομηνία λήξης και η δυνατότητα άντλησης ρευστότητας από την διατραπεζική αγορά θα δυσχεραίνεται και κυρίως θα γίνεται πιο ακριβή. Το πρόβλημα αυτό γίνεται εντονότερο στις παραδοσιακές Ελληνικές τράπεζες οι οποίες έχουν περιορισμένες δυνατότητες σε τριγωνικές συναλλαγές. Μια τέτοια εξέλιξη σίγουρα θα περάσει στον τελικό αποδέκτη δηλαδή στον δανειολήπτη με τις μορφές : -του αποκλεισμού -της αύξησης του περιθωρίου. Πρακτικά αυτό σημαίνει ότι οι τράπεζες ενώ θα εμφανίζουν τα επιτόκια τους σταθερά θα έχουν αυξήσει το πραγματικό κόστος του χρήματος. Μια τέτοια επιλογή προσφέρεται αφού δεν καταγράφεται στα επίσημα στοιχεία της κεντρικής τράπεζας περιορίζοντας στο ελάχιστο το λεγόμενο πολιτικό κόστος για τα πιστωτικά ιδρύματα. Από την άλλη πλευρά η ανάκαμψη της Ευρωπαϊκής οικονομίας θα φέρει πιο κοντά την αύξηση του παρεμβατικού επιτοκίου της ΕΚΤ αλλά και της διατραπεζικής αγοράς. Με δεδομένα αυτά οι συνθήκες δανεισμού δεν προβλέπεται να βελτιωθούν και για λόγο αυτό το «κλείσιμο» επιτοκίου μπορεί να αποδεχτεί ιδιαίτερα κερδοφόρος επιλογή.