Ξαναβλέπουν τα ελληνικά ακίνητα

Κέρδισαν χρήματα από τοποθετήσεις στα ελληνικά ομόλογα και πλέον σχεδιάζουν το επόμενο βήμα τους, την είσοδο στην ελληνική αγορά ακινήτων. Ο λόγος για ξένα funds τα οποία βολιδοσκοπούν το εγχώριο real estate με στόχο την υλοποίηση επενδύσεων, όπως αναφέρουν οι πληροφορίες. Το χαρτοφυλάκιο ακινήτων των εταιρειών επένδυσης σε ακίνητα (ΑΕΕΑΠ) αποτελεί -εάν παραγνωριστούν ορισμένα ερμηνευτικά νομικά και φορολογικά κενά που δημιούργησε η τελευταία αναθεώρηση του θεσμικού πλαισίου- ένα σχετικά εύκολο επενδυτικό «πεδίο» για τα funds. Και αυτό διότι τα συγκεκριμένα επενδυτικά οχήματα απαλλάσσονται από τη φορολόγηση, ενώ διαθέτουν πρώτης ποιότητας ακίνητα που είναι μισθωμένα σε φερέγγυους επενδυτές. Στο πλαίσιο αυτό, το καναδικών συμφερόντων Fairfax Holdings έχει συμφωνήσει με την Eurobank Properties για την ενίσχυση του μεριδίου του στην ΑΕΕΑΠ στο 42% (από περίπου 19% σήμερα). Και η Εθνική Πανγαία βρίσκεται πολύ κοντά στην ολοκλήρωση των διαπραγματεύσεων με ξένο fund για την διάθεση ποσοστού του μετοχικού κεφαλαίου της. Πλην των χαρτοφυλακίων των ΑΕΕΑΠ, από το περασμένο καλοκαίρι τα ελληνικά ακίνητα επανατοποθετήθηκαν στο «ραντάρ» δύο ειδών επενδυτικών ταμείων (funds). Αυτά που πραγματοποιούν έμμεσες επενδύσεις (indirect property fund) και αναζητούν ελκυστικές αποδόσεις και όσα πραγματοποιούν άμεσες τοποθετήσεις σε ακίνητη περιουσία (direct property fund). Οι πληροφορίες της αγοράς αναφέρουν ότι funds αμερικανικών συμφερόντων βρίσκονται στην «πρώτη γραμμή» των έμμεσων επενδυτικών ταμείων του εξωτερικού που «ξεσκονίζουν» τα ελληνικά ακίνητα.

Στους... μνηστήρες των ελληνικών ακινήτων συγκαταλέγονται και Έλληνες ομογενείς-ιδιοκτήτες funds ή εταιρειών ακινήτων που θα ενδιαφέρονταν να προσθέσουν στο χαρτοφυλάκιό τους ελληνικά ακίνητα. «Distressed» παραθαλάσσιες ξενοδοχειακές μονάδες που χρήζουν ανακαίνισης, μόνον πρώτης κατηγορίας κτήρια γραφείων και μεμονωμένες επενδύσεις στο retail με εξασφαλισμένες αποδόσεις αποτελούν τις βασικές κατηγορίες real estate στις οποίες θα ενδιαφέρονταν να διοχετεύσουν ρευστότητα τα funds. Επίσης, η παράκτια ζώνη της Αττικής δεν αφήνει αδιάφορους τους ξένους επενδυτές, ωστόσο η ανυπαρξία όρων δόμησης και χρήσεων γης λειτουργεί αποτρεπτικά. Τα ξένα κεφάλαια επανεξετάζουν τα παραπάνω είδη ακίνητης περιουσίας, θεωρώντας ότι η κτηματαγορά βρίσκεται πολύ κοντά στο κατώτατο σημείο του καθοδικού κύκλου και «ξύνει πάτο». Μία τοποθέτηση, δηλαδή, σε «asset» που σήμερα αξίζει έως και 60% χαμηλότερα, σε σχέση με τα υψηλά του 2007 ή του 2008, θα εγγυόταν υψηλές αποδόσεις για τα funds. Εξάλλου, οι προβλέψεις για την πορεία της ελληνικής οικονομίας κάνουν λόγο για σταδιακή συρρίκνωση των αρνητικών ρυθμών ανάπτυξης από το 2014 και μετέπειτα, με την τάση σταθεροποίησης να αναμένεται και για τα ακίνητα, ιδίως για το μη οικιστικό real estate.