Για σκεφτείτε . Τι προτιμάτε χαμηλή τιμή ή χαμηλό επιτόκιο; Γιατί ; διότι από την απάντηση θα εξαρτηθεί αν αγοράσετε τώρα ή αν θα περιμένετε να πέσουν και άλλο οι τιμές έχοντας όμως τον κίνδυνο των υψηλότερων επιτοκίων. Ένα σπίτι αξίας 300.000 ευρώ θα μπορούσατε να το αγοράσετε με 20% δικά σας λεφτά και το υπόλοιπο 80% με δάνειο. Ας δεχτούμε ότι το δάνειο ήταν διάρκειας 30 ετών με επιτόκιο 4,549% . Θα πληρώνετε 1.223 ευρώ το μήνα σε δόσεις . Αν το ίδιο ποσό το κλείνατε με επιτόκιο 4,290%, και έπρεπε να πληρώνετε 1.186 ευρώ το μήνα για δηλαδή 37 ευρώ λιγότερα. Δηλαδή 13.320 ευρώ σε όλη την διάρκεια του δανείου. Πάμε ένα βήμα παραπέρα εάν επενδύσετε την διαφορά εξασφαλίζοντας μια απόδοση 8%, θα μπορούσατε να έχετε περισσότερα από 52.000 ευρώ μετά από 30 χρόνια. Προκειμένου να έχετε αυτό το κέρδος από την μείωση της τιμή τότε θα πρέπει να περιμένετε μία πτώση των τιμών περίπου 2,3% (7.000 ευρώ περίπου). Αν μάλιστα , πάρει κάποιος το ρίσκο να δανειστεί με κυμαινόμενο επιτόκιο τότε είναι πολύ πιθανό η ζημιά να αποδεικτεί πολύ μεγαλύτερη από ότι αρχικά υπολογίζοντας. Πρακτικά αυτό σημαίνει ότι περιμενοντας να πέσουν ακόμα περισσότερο οι τιμές για να αγοράσει κάποιος φτηνότερα κινδυνεύει να βρεθείς αντιμέτωπος με υψηλότερα επιτόκια τα οποία θα «κουβαλά» για όλη την διάρκεια της ζωής του δανείου. Φυσικά όλα αυτά ισχύουν με την προϋπόθεση ότι η αγορά γίνεται με δάνειο στο όποίο η συμμετοχή του δανειολήπτη είναι σχετικά μικρή. Στην περίπτωση αυτοχρηματοδότησης ή μεγάλης ίδιας συμμετοχής στο δανεισμό-άνω του 50%- τότε τα πράγματα αλλάζουν.

Σε αδιέξοδο οδηγούνται ακόμα και αυτοί που έχουν την δυνατότητα και την επιθυμία να επενδύσουν σε κατοικία. Η αύξηση των επιτοκίων στις καταθέσεις προθεσμίας σε επίπεδα που προσεγγίζουν ακόμα και το 10% αποτελεί σήμερα το μεγαλύτερο ανταγωνιστή της αγοράς κατοικίας, καθώς η ψαλίδα στις διαφορές αποδόσεων μέρα με την ημέρα μεγαλώνει σε βάρος των ακινήτων.

Συγκεκριμένα οι ακαθάριστες αποδόσεις των επενδύσεων σε κατοικία περιορίζονται καθώς με βάση τα διαθέσιμα στοιχεία η μείωση του λόγου του δείκτη τιμών των κατοικιών προς τον δείκτη των ενοικίων συνεχίσθηκε στο 1ο, στο 2ο και στο 3ο 3μηνο΄11, με συγκρατημένο όμως ρυθμό, λόγω της επιβράδυνσης της μείωσης των τιμών των κατοικιών (1ο 3μηνο.΄11: -5,2%, 2ο 3μηνο.΄11: -4,5%, 3ο 3μηνο΄11: -4,1%) και της σχετικής σταθερότητας του ρυθμού μεταβολής των ενοικίων (1ο 3μηνο΄11: +1,4%, 2ο 3μηνο.΄11: +1,0%, 3ο3μηνο΄11: +0,63%).

Αν μάλιστα συνυπολογιστούν και οι φορολογικές επιβαρύνσεις τότε το αποτέλεσμα είναι απογοητευτικό . Σύμφωνα με υπολογισμούς η διαφορά στις καθαρές αποδόσεις μεταξύ των καταθέσεων προθεσμίας και των κατοικιών φθάνει με τα σημερινά δεδομένα τις 7 ποσοστιαίες μονάδες. Αυτό σημαίνει ότι οι καθαρές αποδόσεις στις καταθέσεις προθεσμίας είναι θετικές και κινούνται στα επίπεδα του 6% (Μέση απόδοση που έχει υπολογιστεί με βάση τις διαφορετικές διάρκειες) ενώ αντίθετα οι καθαρές αποδόσεις στις επενδύσεις σε κατοικίες είναι αρνητικές και κινούνται στα επίπεδα του 1% περίπου

Από την άλλη πλευρά, το γεγονός ότι οι προοπτικές ανάκαμψης έχουν μετατεθεί (σύμφωνα με τις πιο αισιόδοξες εκτιμήσεις μετά το 2013 ), σημαίνει ότι η προσδοκώμενη , από κάθε επενδυτή , απόδοση μέσω της μεταβολής των υπεραξιών είναι αμφίβολη καθώς εξαρτάται εκτός των άλλων και από το επίπεδο στο οποίο θα αρχίσει η ανοδική πορεία των τιμών. Για παράδειγμα, αν η πτωτική πορεία των τιμών διαρκέσει έως το 2013 και η σωρευτική πτώση των τιμών -από σήμερα μέχρι το 2013 - κινηθεί στα επίπεδα του 10%, αυτός σημαίνει ότι κάποιος που θα επενδύσει σήμερα θα αρχίσει να έχει θετικές αποδόσεις στο κεφάλαιό του στην ιδανική περίπτωση το 2014 . Το ετήσιο ποσοστό της μεταβολής των τιμών κατά τη διάρκεια της ανόδου θα καθορίσει το χρόνο που θα απαιτηθεί προκειμένου η τρέχουσα ονομαστική αξία της επένδυσης του θα ισούται με το ποσό που επένδυσε. Το χρονικό αυτό διάστημα μεγαλώνει αν συνυπολογιστεί  το φορολογικό κόστος διατήρησης (τέλος ακινήτων , ΦΑΠ κα) αλλά και η μεταβολή του πληθωρισμού . Με δεδομένα όλα αυτά , οι προσδοκίες για ανάκαμψη της ζήτησης κάθε μέρα που περνά απομακρύνονται και οι "ανταγωνιστές" της επένδυσης σε κατοικία ισχυροποιούνται.

Καθώς όλο και περισσότεροι Ελληνες ψάχνουν τρόπο να επενδύσουν σε ακίνητα στο εξωτερικό  βρεταννικές και ελληνικές εταιρίες προσπαθούν να κινητοποιηθούν στην συγκεκριμένη αγορά. Σύμφωνα με πληροφορίες ήδη ελληνικές εταιρίες ,σε συνεργασία με βρεταννούς μεσίτες ετοιμάζουν καταλόγους ακινήτων που οι τιμές τους ξεκινούν απο τις 150.000 στερλίνες . Μάλιστα το πακέτο θα είναι πλήρες αφού θα προσφέρεται παράλληλα: χρηματοδότηση , ασφάλιση, διαχείριση και ενοικίαση του ακινήτου. Αλλά και βρεταννικές εταιρίες δραστηριοποιούνται στο συγκεκριμένο κοινό. Για παράδειγμα η Jones Lang LaSalle, η δεύτερη σε μέγεθος εταιρεία συμβούλων ακινήτων στον πλανήτη, σχεδιάζει να αρχίσει να προωθεί, , στην ελληνική αγορά σπίτια στο Λονδίνο με τιμές από 250.000 στερλίνες . Το ενδιαφέρον, πάντως, για επενδύσεις στην αγορά ακινήτων του Λονδίνου είναι μεγάλο, επισημαίνουν μεσίτες και εταιρείες ανάπτυξης ακινήτων, λόγω της σταθερότητας που παρουσιάζει η συγκεκριμένη αγορά, αλλά και της ευνοϊκής συναλλαγματικής ισοτιμίας της στερλίνας.

Πάντως , κάποιοι  θέλουν να αγοράσουν , έχοντας κατα νου να εκμεταλλευτούν και τους Ολυμπιακούς Αγώνες,. Αυτοί μάλλον θα απογοητευτούν καθώς η οικονομική αστάθεια έχει περιορίσει το ενδιαφέρον για ενοικίαση. Απο την άλλη πλευρά πρέπει να σημειωθεί ότι η αγορά του Λονδίνου , με εξαίρεση τα πολύ ακριβά ακίνητα κινείται στη κόψη του ξυραφιού καθώς πολλοί αναλυτές περιμένουν ύφεση.

Και όμως σε αυτή τη περίοδο της κρίσης υπάρχουν επενδύσεις που είναι πιο ανθεκτικές  . Μικρά διαμερίσματα, βιοτεχνικοί χώροι σε υψηλούς ορόφους πολυκατοικιών που βρίσκονται σε κεντρικά σημεία , αλλά και συνενώσεις γραφείων που βρίσκονται σε παλιά κτίρια γραφείων στο κέντρο είναι μερικές «εξυπνες» επενδύσεις που προτείνουν οι ειδικοί σε όσους θέλουν να εκμεταλλευτούν τις συνθήκες που επικρατούν σήμερα στην αγορά.

Τα μικρά διαμερίσματα έχουν προσελκύσει το ενδιαφέρον των λιγοστών αγοραστών λόγω της φορολογίας  και της συντελούμενης στροφής της ζήτησης σε κατοικίες 60-85 τετραγωνικών μέτρων. Οι τιμές τους αναλογικά έχουν τις μικρότερες απώλειες αλλά από την άλλη πλευρά , η αυξημένη ζήτηση, αποτελεί «ασπίδα» για όσο καιρό διαρκέσει η κρίση. Παράλληλα, στα θετικά της επένδυσης είναι και το γεγονός ότι η ζήτηση για ενοικίαση μικρών σπιτιών έχει αυξηθεί κατακόρυφα το τελευταίο δωδεκάμηνο με αποτέλεσμα οι τιμές τους να μη έχουν υποστεί καθίζηση.Διαμερίσματα σε συνοικίες που συνορεύουν με το κέντρο της πόλης με χαμηλά ποσοστά εγκληματικότητας αναμένεται ότι θα προσελκύσουν αγοραστές και ενοικιαστές.

Για όσους προτιμούν τα τούβλα από την γη και φυσικά θέλουν και μπορούν να αγοράσουν σήμερα , μία επενδυτική πρόταση είναι,  η αγορά βιοτεχνικών ή γραφειακών χώρων ή ακόμα διαμερισμάτων σε παλιές πολυκατοικίες που βρίσκονται στο κέντρο της πόλης. Οι επενδύσεις αυτές προϋποθέτουν ένα επιπλέον κόστος προκειμένου να γίνουν οι κατάλληλες αναδιαμορφώσεις ώστε να μετατραπούν είτε σε loft είτε σε σύγχρονα γραφεία. Προσοχή όμως , για να είναι πετυχημένη η επένδυση θα πρέπει οι συγκεκριμένοι χώροι να βρίσκονται σε υψηλούς ορόφους και να έχουν θέα . Επίσης θα πρέπει να εξετάσετε αν ο κανονισμός της πολυκατοικίας να επιτρέπει τις συγκεκριμένες χρήσεις . Δηλαδή , σε μία πολυκατοικία που έχει μόνο κατοικίες είναι πολύ πιθανό , ο κανονισμός της είτε να απαγορεύει πλήρως την λειτουργία γραφείων είτε να θέτει συγκεκριμένους κανονισμούς ως προς την δραστηριότητα που ασκείται σε αυτά πχ να επιτρέπονται ιατρεία αλλά να απαγορεύεται η εγκατάσταση επιχειρήσεων.

Αντίθετα , η αγορά καταστημάτων καλό είναι να αποφεύγεται καθώς η κρίση στο εμπόριο δεν προβλέπεται ότι θα ξεπεραστεί στα επόμενα δύο χρόνια ενώ με τις σημερινές συνθήκες η λειτουργία καταστημάτων υγειονομικού ενδιαφέροντος έχει περιοριστεί και αυτό γίνεται φανερό από το γεγονός ότι τα «λουκέτα» έχουν πολλαπλασιαστεί. Πάντως, αν υπάρχει,  προσωπικό ενδιαφέρον ή ενοικιαστής ,τότε ακόμα και η αγορά εμπορικού χώρου είναι μία πολύ ελκυστική προοπτική καθώς οι τιμές τους έχουν καταρρεύσει και οι περισσότεροι από τους ιδιοκτήτες συζητούν πλέον κάθε προσφορά.